Citigroup employee stock options

Obrigado pelo seu interesse no Citigroup. Aqui você vai encontrar informações e recursos para os detentores de ações ordinárias do Citigroup. As ações ordinárias do Citigroup são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYX) sob o símbolo C. A ação Citigroup também tem a distinção de ser a primeira empresa internacional a ser negociada na Bolsa Mexicana de Valores - BMV, e Está listada sob o símbolo C do ticker. As ações preferenciais do Citigroup AA, C, J, K e S também estão listadas na New York Stock Exchange (NYX). Para obter informações sobre as ações ordinárias, consulte o nosso Quadro de Preços Interativo de Ações. Consultar o Preço Histórico do estoque, ou visualizar o Histórico de Dividendos. Para obter informações sobre ações preferenciais e outros títulos de capital, consulte a seção de Relações com Investidores de Renda Fixa do nosso site. Se você é detentor de ações ordinárias do Citigroup e precisa de ajuda com: Mudanças de endereço Informações sobre dividendos Plano de Reinvestimento de Dividendos (DRP) Mudanças de registro Substituição de certificados perdidos, roubados ou destruídos Transferência de ações Entre em contato com nosso Agente de Registo e Transferência: Computershare Trust Company, Ajudá-lo, os representantes estão disponíveis das 8h às 20h, hora do Leste, de segunda a sexta-feira, e das 9h às 17h, horário do Leste, aos sábados. Você pode contatá-los das seguintes maneiras: Por e-mail: Computershare Trust Company, NAPO Box 43078 Providence, RI 02940-3078 Por telefone: EUA sem custo: (888) 250-3985 Fora dos EUA (781) 575-4555 Para audiência (888) 403-9700 Pessoas com deficiência auditiva, fora da América do Norte: (781) 575-4592 No site da Computershares, os acionistas registrados podem acessar suas contas para obter seu saldo de ações, solicitar formulários imprimíveis e ver o valor de mercado atual de seu investimento Assim como os preços históricos das ações. Basta ir para wwwputershareinvestor. A declaração de dividendos depende de muitos fatores e está a critério do nosso Conselho de Administração. Clique aqui para ver nosso histórico de dividendos. Verificações de Dividendos Mudanças de endereço Os seus cheques de dividendos serão enviados para o seu endereço de registo, a menos que nos indique o contrário. Se você gostaria de ter seus dividendos depositados eletronicamente em seu banco ou pagos em uma moeda diferente de dólares dos EUA, entre em contato com a Computershare para obter assistência. Se você for um acionista registrado e suas mudanças de endereço, notifique a Computershare por escrito, por telefone ou on-line. Isso garantirá que você continue a receber seus cheques de dividendos, Reunião Anual e materiais de votação, bem como outras informações dos acionistas em tempo hábil. Indique o seu nome tal como aparece na (s) sua (s) conta (s), endereços novos e antigos, certificado de acções ou número (s) de conta. Por motivos de segurança, não podemos aceitar alterações de endereço por e-mail. Série A Bônus de subscrição Série A Bônus de subscrição Série A A tabela a seguir resume os ajustes ao preço de exercício e o número de ações do bônus de subscrição da série A até a última data indicada na tabela. Para obter informações adicionais sobre os ajustes aos bônus da Série A, consulte o prospecto acima e o contrato de garantia. CWSA (CUSIP: 172967226) O Citigroup não oferece um programa inicial de compra direta de ações. Consulte seu consultor financeiro ou corretor de ações para começar a comprar ações do Citigroup. Uma vez que você é um acionista de registro, você pode se inscrever em nosso Reinvestimento de Dividendos e Plano de Compra de Ações Diretas (DRP) através do administrador do Plano, Computershare. Reinvestimento de Dividendos e Plano Direto de Compra de Ações (DRP) O Reinvestimento de Dividendos e o Plano Direto de Compra de Ações (DRP) do Citi permitem aos atuais acionistas do Citigroup reinvestir dividendos ou fazer pagamentos opcionais em dinheiro para comprar diretamente ações adicionais do Citigroup. Os pagamentos em dinheiro opcionais devem ser pelo menos 50 e podem ser até um total de 120.000 por ano civil. Os acionistas e corretores registrados em nome de seus clientes podem participar. O Administrador do Plano é a Computershare Trust Company, N. A. Em seu website, wwwputershareinvestor, você pode encontrar um resumo do DRP do Citigroup e fazer o download do prospecto do plano. Você também pode baixar e enviar um formulário de inscrição, alterar sua opção de participação ou atualizar sua eleição on-line. Você precisará registrar sua conta primeiro se você não tiver previamente. Uma vez registrado, selecione Inscrever em um plano de investimento. Para solicitar uma cópia do prospecto ou do Formulário de Inscrição, você pode entrar em contato com a Computershare por e-mail em shareholdercomputershare ou ligue para (888) 250-3985 ou (781) 575-4555 (para fora da América do Norte) . Se suas ações ordinárias estiverem registradas em um nome diferente do seu (por exemplo, em nome de um corretor ou nomeado de banco), você deve: (1) fazer acordos com seu banco, corretor ou outro nomeado para participar em seu nome, Ou (2) ter suas ações re-registradas em seu próprio nome (s) e, em seguida, preencher o formulário de inscrição. Todos os nossos documentos disponíveis podem ser baixados do nosso site. Incluindo relatórios anuais (incluindo o Formulário 10-K), Declarações Proxy, relatórios trimestrais (10-Q), suplementos de dados financeiros, comunicados de imprensa e apresentações de investidores. Se você deseja solicitar um Relatório Anual (10-K), Declaração Procurativa, relatório trimestral (10-Q) ou outra divulgação regulamentar em formato impresso, envie seu pedido por e-mail, juntamente com o seu endereço postal completo, para o nosso Documento Departamento de serviços em: docserveciti. Você também pode telefonar para: (716) 730 8055, ou pelo número gratuito nos Estados Unidos: (877) 936 2737. Pacote de Investidores Sugerido: Relatório Anual, Declaração de Proxy e um folheto de Cidadania. Tenha em atenção que nem todos os nossos documentos e divulgações estão disponíveis no formulário impresso do nosso departamento de Document Services. Aguarde 3-4 semanas para processamento e entrega. A Reunião Anual de Acionistas é realizada durante o segundo trimestre de cada ano, geralmente em abril. Uma declaração de procuração, que descreve itens de negócios a serem considerados na reunião, bem como o relatório anual no Formulário 10-K será enviado para você ou disponibilizado eletronicamente cerca de um mês antes da data da reunião. Você pode votar em seu proxy por correio, telefone ou pela Internet. Os acionistas podem optar por receber o Aviso de Reunião eletronicamente via Internet. Uma vez que os materiais de procuração estejam disponíveis, você receberá um e-mail com instruções para ver os materiais e votar on-line. As informações e instruções sobre a participação na reunião também estão incluídas na declaração de procuração. As declarações de proxy anteriores, bem como as declarações futuras quando estiverem disponíveis, podem ser baixadas de nosso website sob as declarações de proxy de relatórios anuais. Entrega Eletrônica de Comunicações aos Acionistas Se você deseja receber materiais de procuração por e-mail em vez de por correio, vá para investordelivery e siga as instruções. Citicorp e Travellers Group Merger Em 8 de outubro de 1998, a Citicorp eo Travelers Group se fundiram para se tornar o Citigroup Inc. No momento da fusão, os acionistas da Citicorp receberam 2,5 ações do Citigroup por cada 1 ação da Citicorp que possuíam anteriormente. Os acionistas do Travelers Group mantiveram suas ações no estoque do grupo Travelers, sob o nome do Citigroup. Em 20 de agosto de 2002, foram distribuídos aos acionistas do Citigroup um total de 219.050.000 ações ordinárias classe A e 450.050.000 ações ordinárias classe B da Travelers Property Casualty Corp. (Viajantes). Da data de registro: 9 de agosto de 2002. O Citigroup distribuiu uma combinação de 0,0432043 de uma ação ordinária classe A do Travellers e 0,0887656 de uma ação ordinária classe B do Travelers para cada ação em circulação de ações ordinárias do Citigroup. Apenas ações inteiras de ações ordinárias Classe A de passageiros e ações ordinárias Classe B de passageiros foram emitidas. Qualquer acionista do Citigroup com direito a receber uma fração de ação recebeu um pagamento em dinheiro em vez de frações de ações. Calculando a Base de Custo nas Ações do Citigroup A partir da Renda dos Viajantes Geralmente, para os contribuintes norte-americanos, a base de custo representa o preço de compra de suas ações. A base de custo de suas ações do Citigroup imediatamente antes da distribuição deve ser alocada às ações do Citigroup e às ações do Travelers, de modo que a base de custo total de suas participações (Citigroup e Travellers, incluindo quaisquer frações de ações vendidas por dinheiro) Mesmo que a sua base de custo nas ações do Citigroup apenas antes da distribuição. Clique aqui para obter informações sobre a alocação da base tributária relativa à distribuição de ações da Travelers Property Casualty Corp. para os acionistas do Citigroup. Você está saindo de um site do Citi e indo para um site de terceiros. Esse site pode ter uma política de privacidade diferente do Citi e pode fornecer menos segurança do que este site do Citi. O Citi e suas afiliadas não são responsáveis ​​pelos produtos, serviços e conteúdo no site de terceiros. Você quer ir para o site de terceiros Citi não é responsável pelos produtos, serviços ou instalações fornecidas andor de propriedade de outras empresas. Online. citi US online. citiUS iAKAMK34OEsEetD9CnTcnvU JSOsignoffSummaryRecord. dologOfftrue N x online. citiUSJRSglobalsearchSearchAutoCompleteJsonP. do cardssvcautocomplete. autocompleteviewALL Seu navegador está desatualizado e não é suportado. Recomendamos que você atualize seu navegador para uma melhor experiência de banco online. Saiba mais Fechar Sobreposição Este artigo é fornecido apenas para fins informativos e sua precisão não é garantida. Disclaimer - Conteúdo de Terceiros. De acordo com uma pesquisa de 2017 pelo National Center for Employee Ownership, cerca de 8,5 milhões de americanos mantiveram opções de ações nesse mesmo ano. Historicamente, as empresas usaram opções de ações para recompensar funcionários-chave e vincular seu desempenho ao sucesso da empresa. Uma opção de ações oferece aos funcionários o direito de comprar um determinado número de ações a um preço determinado, às vezes conhecido como o preço de concessão ou de exercício, por um período específico de tempo, como 10 anos. Os funcionários esperam que o preço das ações aumente para que eles Pode exercer a opção ao preço de exercício e, em seguida, vender o estoque ao preço de mercado atual. Por exemplo, você pode ter o direito de comprar 200 ações em 20 por ação em um período de 10 anos. Depois de oito anos, o estoque poderia estar vendendo em, digamos, 50. Você poderia então comprar o estoque para 20 e vendê-lo de volta para a empresa ou no mercado aberto para 50. Heres uma breve visão geral sobre questões a considerar antes de exercer uma ação opção. Opções de tributação As empresas podem oferecer dois tipos de opções: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo. Opções não qualificadas geralmente são dadas a um amplo grupo de funcionários, enquanto as opções de ações de incentivo são normalmente reservadas para a alta administração. Com opções não qualificadas, você geralmente não deve nenhum imposto de ganho de capital quando é concedido. Em vez disso, você paga impostos sobre o rendimento ordinário sobre a diferença spreadmdashthe entre o preço de exercício da ação e seu valor de mercado quando você exerce suas opções. Qualquer ganho realizado entre a data de exercício ea data em que você realmente vende as ações, no entanto, é tributado como um ganho de capital a curto ou longo prazo. (Se você tem permissão para transferir suas opções para outra pessoa antes que elas sejam exercidas, isso mudará as conseqüências fiscais e você deve consultar um consultor tributário.) As opções de ações de incentivo, ou ISO s, também são conhecidas como opções qualificadas porque se qualificam para imposto especial Tratamento: Você não deve qualquer imposto quando as opções são concedidas ou exercidas. Em vez disso, o imposto é diferido até que você vender o estoque, o que significa seu tributado no ratemdashas de ganhos de capital a longo prazo, enquanto você não vender até pelo menos dois anos após as opções foram concedidas ou pelo menos um ano após o exercício. Se você vender antes dessas datas, as opções são tributadas como se não fossem qualificadas. Ao contrário das opções não-qualificadas, as empresas não podem tomar uma dedução fiscal para a diferença entre o preço de exercício eo preço de ISOs quando exercido, de modo theyre geralmente reservado para os gerentes de topo, que poderiam obter mais benefícios do tratamento fiscal especial dado a ISO. Opções de pesagem Tem opções para exercitar Há três métodos básicos: Pague em dinheiro. Você paga fora do bolso para o custo das opções, bem como os impostos, e em troca receber suas ações. Isso pode ser uma boa estratégia se você quiser maximizar o número de ações que você recebe. Um swap de ações. Se sua empresa oferece essa opção, você usa ações que já possui para cobrir o custo das opções e os impostos. Trata-se de uma transação não mercantil, portanto, não há taxas envolvidas. Um exercício sem dinheiro. Aqui, você empresta o dinheiro que você precisa para exercer suas opções de seu corretor. Ao mesmo tempo, você vende o suficiente das ações que você recebe para cobrir o que você deve o corretor, bem como quaisquer impostos e comissões. Esta pode ser uma boa estratégia se você não quiser usar qualquer dinheiro e você não possui as ações necessárias para fazer uma troca. Você também deve pensar cuidadosamente sobre quando exercitar. Por exemplo, se você sente que tem muita exposição às suas partes empregadores, você pode exercer algumas de suas opções e vender o estoque que você recebe. As opiniões variam quanto à quantidade de ações da empresa que você deve possuir, mas geralmente não é uma boa idéia ter mais de 5 de seu portfólio de ações em qualquer ação. Lembre-se, pode ser duplamente arriscado investir pesadamente em suas partes dos empregadores, porque você já depende da companhia para um cheque de pagamento e agora você está investindo também um pedaço de sua riqueza. Além disso, você precisa considerar impostos. Por exemplo, ao invés de exercer todas as suas opções em um único ano e empurrando-se em um suporte mais elevado, você pode exercer ao longo de dois ou três anos. Outra ruga: Se você exercer opções de ações de incentivo, o spread entre o preço de exercício eo preço de venda pode estar sujeito ao imposto mínimo alternativo. Porque as regras fiscais abrangendo opções podem ser complicadas, considere consultar um especialista em impostos. Investimento e Seguros Produtos: touro Não FDIC Touro Segurado Não é um banco Depósito touro Não é segurado por qualquer agência do governo federal touro Não há garantia bancária Bull pode perder valor Esta comunicação é preparada pelo Citi Private Bank (CPB), uma empresa do Citigroup, Inc. que Oferece aos seus clientes acesso a uma ampla gama de produtos e serviços disponíveis, o Citigroup, seu banco e filiais não bancárias em todo o mundo (coletivamente, Citi). Nem todos os produtos e serviços são fornecidos por todos os afiliados ou estão disponíveis em todos os locais. O pessoal da CPB não é analista de pesquisa e as informações contidas nesta Comunicação não se destinam a constituir pesquisa, conforme esse termo é definido pelas normas aplicáveis. Nota 1 As informações aqui apresentadas são meramente informativas. Não é uma oferta para comprar ou vender qualquer um dos títulos, produtos de seguros, investimentos ou outros serviços de produtos mencionados. Consulte um profissional com experiência relevante. As informações apresentadas foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas não garantimos sua precisão ou completude. Os exemplos acima são hipotéticos e não refletem um investimento real, retorno de investimento ou indicam desempenho futuro. A diversificação não protege contra perda ou garante lucro. O desempenho passado não garante resultados futuros. Os investimentos estão sujeitos a flutuação de mercado, risco de investimento e possível perda de capital. Não há garantia de que essas estratégias terão sucesso. As estratégias de investimento apresentadas não são adequadas para cada investidor. Os clientes individuais devem rever com os seus Consultores Financeiros os termos e condições e riscos envolvidos com produtos ou serviços específicos. O Citigroup Inc. e suas afiliadas não fornecem assistência fiscal ou jurídica. Na medida em que este material ou qualquer anexo diz respeito a questões fiscais, não se destina a ser utilizado e não pode ser utilizado por um contribuinte com o objectivo de evitar as sanções que podem ser impostas por lei. Qualquer contribuinte desse tipo deve procurar aconselhamento com base nas circunstâncias particulares dos contribuintes de um conselheiro fiscal independente. Copie Citigroup Inc. O Citi Personal Wealth Management é uma empresa do Citigroup Inc. que oferece produtos de investimento através do Citigroup Global Markets Inc. (CGMI), membro SIPC. Produtos de seguros oferecidos através do Citigroup Life Agency LLC (CLA). Na Califórnia, CLA faz negócios como Citigroup Life Insurance Agency, LLC (número de licença 0G56746). CGMI. CLA e Citibank, N. A. são empresas afiliadas sob o controle comum do Citigroup Inc. Citi e Citi com Arc Design são marcas de serviço registradas da Citigroup Inc. ou de suas afiliadas. Sumário Executivo Agora que empresas como a General Electric e o Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de ações para funcionários são uma despesa, o debate está mudando de se relatar opções sobre demonstrações de resultados a como Para relatá-los. Os autores apresentam um novo mecanismo de contabilidade que mantém o raciocínio subjacente à opção de compra de ações, ao mesmo tempo em que abordam as críticas8217, as preocupações com o erro de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que eles chamam de ajuste de valor justo ajusta e eventualmente reconcilia estimativas de custo feitas na data da concessão com as mudanças subsequentes no valor das opções, e faz isso de uma forma que elimina os erros de previsão e medição ao longo do tempo. O método capta a principal característica da compensação por opção de compra de ações 8212, segundo a qual os empregados recebem parte de sua remuneração sob a forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. O mecanismo envolve a criação de entradas no lado do ativo e do patrimônio do balanço patrimonial. No lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação pré-paga igual ao custo estimado das opções outorgadas aos proprietários 8217-equity side, eles criam uma conta de opção de stock de capital pago pelo mesmo montante. A conta de compensação pré-paga é então reconhecida como despesa através da demonstração do resultado ea conta de opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir as mudanças no valor justo estimado das opções concedidas. A amortização da remuneração paga antecipadamente é adicionada à mudança no valor da opção de concessão para fornecer o total da despesa relatada da concessão de opções para o ano. No final do período de carência, a empresa utiliza o valor justo da opção adquirida para fazer um ajuste final na demonstração do resultado para reconciliar qualquer diferença entre esse valor justo eo total dos valores já relatados. Agora que empresas como a General Electric, a Microsoft e o Citigroup aceitaram a premissa de que as opções de ações para funcionários são uma despesa, o debate sobre a contabilização está mudando de relatar as opções sobre as demonstrações de resultados para como relatá-las. Os oponentes da despesa, no entanto, continuar a lutar uma ação de retaguarda, argumentando que as estimativas de data de concessão do custo de opções de ações de funcionários, com base em fórmulas teóricas, introduzir erros de medição muito. Eles querem que o custo reportado seja diferido até que possa ser determinado precisamente quando as opções de ações são exercidas ou perdidas ou quando elas expiram. Mas adiar o reconhecimento da despesa com opção de compra de ações, em face dos princípios contábeis e da realidade econômica. As despesas devem ser combinadas com as receitas associadas a elas. O custo de uma concessão de opção deve ser gasto ao longo do tempo, geralmente o período de carência, quando o empregado motivado e retido é presumido estar ganhando a concessão, gerando receitas adicionais para a empresa. Um certo grau de erro de medição não é motivo para adiar o reconhecimento. As demonstrações contábeis são preenchidas com estimativas sobre eventos futuros sobre as despesas de garantia, reservas de perda de empréstimos, benefícios futuros de pensão e pós-emprego e passivos contingentes para danos ambientais e defeitos do produto. O que é mais, os modelos disponíveis para calcular o valor da opção tornaram-se tão sofisticado que as avaliações para as opções de ações do empregado são provavelmente mais precisos do que muitas outras estimativas nas demonstrações financeiras de uma empresa. A defesa final do lobby anti-pagamento é a sua alegação de que outras estimativas de demonstrações financeiras baseadas em eventos futuros são eventualmente reconciliadas com o valor de liquidação dos itens em questão. Por exemplo, os custos estimados dos benefícios de pensão e pós-aposentadoria e os passivos ambientais e de segurança do produto são pagos em dinheiro. Nessa altura, a demonstração de resultados é ajustada para reconhecer qualquer diferença entre o custo real eo custo estimado. Como os oponentes da despesa apontar, nenhum mecanismo de correção atualmente existe para ajustar as estimativas da data de concessão dos custos das opções de ações. Esta é uma das razões pelas quais CEOs de empresas de alta tecnologia, como Craig Barrett, da Intel, ainda se opõem ao padrão proposto pela FASB (Financial Accounting Standards Board) para a contabilização de opções de compra de ações. Um procedimento que chamamos de custo justo para as opções de ações elimina os erros de previsão e medição ao longo do tempo. No entanto, é fácil fornecer um mecanismo de contabilidade que mantenha a lógica econômica subjacente à opção de compra de ações enquanto aborda as preocupações dos críticos sobre erros de medição e a falta de reconciliação com a experiência real. Um procedimento que chamamos de "fair-value" (despesa de valor justo) ajusta e, eventualmente, reconcilia as estimativas de custos feitas na data de concessão com a experiência real subsequente de forma a eliminar os erros de previsão e medição ao longo do tempo. A teoria O nosso método proposto envolve a criação de entradas no lado do ativo e do patrimônio do balanço para cada concessão de opção. No lado do ativo, as empresas criam uma conta de compensação pré-paga igual ao custo estimado das opções concedidas no lado dos proprietários, elas criam uma conta de opção de compra de capital paga pelo mesmo valor. Esta contabilidade espelha o que as empresas fariam se fossem emitir opções convencionais e vendê-las para o mercado (nesse caso, o ativo correspondente seria o produto em dinheiro em vez da remuneração pré-paga). A estimativa para as contas de ativos e proprietários pode vir de uma fórmula de precificação de opções ou de cotações fornecidas por bancos de investimento independentes. A conta de compensação pré-paga é então reconhecida como despesa através da demonstração de resultados, seguindo um cronograma de amortização linear constante durante o período de aquisição, tempo durante o qual os empregados estão ganhando sua remuneração baseada em ações e presumivelmente produzindo benefícios para a corporação. Ao mesmo tempo em que a conta de compensação pré-paga é passada em despesa, a conta de opção de compra de ações é ajustada no balanço para refletir as mudanças no valor justo estimado das opções concedidas. A empresa obtém a reavaliação periódica de suas opções de concessão tal como fez a estimativa da data de concessão, seja a partir de um modelo de avaliação de opções de ações ou de uma cotação de banco de investimento. A amortização da remuneração paga antecipadamente é adicionada à variação no valor da opção de concessão para fornecer o total da despesa relatada da concessão de opções para o ano. No final do período de carência, a empresa utiliza o valor justo da opção de compra de ações adquiridas, que agora é igual ao custo de remuneração realizado da concessão, para fazer um ajuste final na demonstração de resultado para reconciliar qualquer diferença entre esse valor justo eo total dos valores Já relatados da maneira descrita. Agora, as opções podem ser avaliadas com bastante precisão, já que não há mais restrições nelas. As cotações de mercado seriam baseadas em modelos de avaliação amplamente aceitos. Alternativamente, se as opções de ações agora adquiridas estiverem no dinheiro eo detentor optar por exercê-las imediatamente, a empresa pode basear o custo de compensação realizado na diferença entre o preço de mercado de suas ações e o preço de exercício de suas opções de empregados. Neste caso, o custo para a empresa será menor do que se o empregado tinha retido as opções porque o empregado perdeu a oportunidade valiosa para ver a evolução dos preços das ações antes de colocar dinheiro em risco. Em outras palavras, o funcionário optou por receber um pacote de remuneração menos valioso, que logicamente deve ser refletido nas contas da empresa. Alguns defensores da despesa podem argumentar que as empresas devem continuar a ajustar o valor das subvenções após a aquisição até que as opções sejam perdidas ou exercidas ou expirem não exercidas. No entanto, consideramos que a contabilidade de resultados da empresa para a concessão deve cessar no momento da aquisição ou quase imediatamente depois disso. Como o nosso colega Bob Merton nos assinalou, no momento da aquisição, as obrigações dos empregados em relação à obtenção das opções cessam e ele ou ela se torna apenas outro detentor de capital. Quaisquer outras operações de exercício ou perda, portanto, devem levar a ajustes nas contas dos proprietários e da posição de caixa da empresa, mas não na demonstração de resultados. A abordagem que descrevemos não é a única maneira de implementar o valor justo de despesa. As empresas podem optar por ajustar a conta de compensação pré-paga ao valor justo em vez da conta de opção de capital integralizado. Nesse caso, as variações trimestrais ou anuais do valor da opção serão amortizadas ao longo da vida útil restante das opções. Isto reduziria as flutuações periódicas na despesa da opção mas envolveria um jogo um pouco mais complexo dos cálculos. Outra variante, para os empregados que realizam trabalhos de pesquisa e desenvolvimento e para empresas em fase de arranque, seria adiar o início da amortização até que os esforços dos funcionários produzam um ativo gerador de receita, como um novo produto ou um programa de software. A grande vantagem da despesa de valor justo é que ela captura a principal característica da compensação de opções de ações, isto é, que os funcionários recebem parte de sua remuneração sob a forma de uma reivindicação contingente sobre o valor que estão ajudando a produzir. Durante os anos em que os empregados estão ganhando sua opção concede o período de aquisição, a despesa da empresa para sua remuneração reflete o valor que eles estão criando. Quando os esforços dos funcionários em um determinado ano rendem resultados significativos em termos de preço da ação da empresa, a despesa líquida de compensação aumenta para refletir o maior valor da remuneração baseada em opções desses empregados. Quando os esforços dos empregados não entregam um preço de ação mais elevado, a companhia enfrenta uma conta compensação correspondentemente mais baixa. A prática Vamos colocar alguns números em nosso método. Suponha que a Kalepu Incorporated, uma empresa hipotética em Cambridge, Massachusetts, concede a um de seus empregados opções de ações a dez anos em 100 ações ao preço de mercado atual de 30, adquirindo em quatro anos. Usando estimativas de um modelo de precificação de opções ou de bancos de investimento, a empresa estima que o custo dessas opções seja de 1.000 (10 por opção). A exposição Fair-Value Expensing, Cenário Um mostra como a empresa iria gastar essas opções se eles acabam ficando fora do dinheiro no dia em que são adquiridos. No primeiro ano, o preço da opção em nosso cenário permanece constante, de modo que apenas a amortização de 250 da compensação pré-paga é reconhecida como uma despesa. No segundo ano, o valor justo estimado das opções diminui em 1 por opção (100 para o pacote). A despesa de compensação permanece em 250, mas uma redução de 100 é feita para a conta de capital integralizado para refletir o declínio no valor de opções, eo 100 é subtraído no cálculo da despesa de compensação de dois anos. No ano seguinte, a opção é reavaliada em 4, elevando o valor da concessão para 1.300. No ano três, portanto, a despesa de remuneração total é a amortização de 250 da concessão original, mais uma despesa de opção adicional de 400 devido à reavaliação da concessão a um valor muito mais elevado. A contabilização do justo valor reflecte a principal característica da compensação por opções sobre acções, segundo a qual os trabalhadores recebem uma parte do seu salário sob a forma de um crédito contingente sobre o valor que estão a ajudar a produzir. No final do quarto ano, porém, o preço das ações da Kalepus cai e o valor justo das opções cai de 1.300 para apenas 100, número que pode ser estimado com precisão porque as opções agora podem ser avaliadas como opções convencionais. Nos últimos anos, contabilização, portanto, a despesa de compensação 250 é relatada, juntamente com um ajuste para o capital integralizado de menos 1.200, criando um total de compensação relatada para esse ano de menos 950. Com esses números, o total remunerado compensação ao longo do todo O período é de 100. A conta de compensação pré-paga está agora encerrada e permanece apenas 100 do capital integralizado nas contas de capital próprio. Este 100 representa o custo dos serviços prestados à empresa por seus empregados, equivalente ao dinheiro que a empresa teria recebido se tivesse decidido simplesmente escrever as opções, mantê-las por quatro anos e depois vendê-las no mercado. A avaliação de 100 sobre as opções reflete o valor justo atual de opções que estão agora sem restrições. Se o mercado está realmente negociando opções com exatamente o mesmo preço de exercício e maturidade como as opções de ações adquiridas, a Kalepu pode usar o preço cotado para essas opções em vez do modelo no qual esse preço cotado seria baseado. O que acontece se um empregado que detém a subvenção decide deixar a empresa antes da aquisição, perdendo assim as opções não liquidadas. De acordo com a nossa abordagem, a empresa ajusta a demonstração dos resultados eo balanço para reduzir a conta de activos pré - Opção para zero. Vamos supor, por exemplo, que o empregado sai no final do segundo ano, quando o valor da opção é mantido nos livros em 900. Naquela época, a empresa reduz a conta de opção de capital pago dos empregados para zero, 500 restantes no balanço de compensação pré-paga (após a amortização do ano dois ter sido registrado) e reconhece um ganho na demonstração de resultados de 400 para reverter os dois anos anteriores de despesas de compensação. Desta forma, a Kalepu registra o total da despesa de compensação com base em acções para o valor real de zero. Se o preço da opção, em vez de diminuir para 1 no final do ano quatro, permanece em 13 no último ano, o custo de compensação de quatro anos da empresa é igual a 250 amortizações eo custo total de compensação ao longo dos quatro anos é de 1.300 É maior do que se esperava no momento da concessão. Quando as opções ganham o dinheiro, no entanto, alguns funcionários podem optar por exercer imediatamente ao invés de reter o valor total, esperando para exercer até que as opções estão prestes a expirar. Neste caso, a empresa pode usar o preço de mercado de suas ações nas datas de aquisição e exercício para fechar o relatório para a concessão. Para ilustrar isso, vamos supor que o preço da ação Kalepus é de 39 no final do ano quatro, quando as opções de empregados veste. O empregado decide exercer naquele tempo, renunciando 4 valor de benefícios por opção e desse modo abaixando o custo da opção para a companhia. O exercício antecipado leva a um ajuste de menos 400 anos-quatro para a conta de opção de capital integralizado (conforme demonstrado na exposição Fair-Value Expensing, Cenário Dois). A despesa de compensação total ao longo dos quatro anos é 900que a empresa realmente desistiu, fornecendo 100 ações de ações para o empregado a um preço de 30, quando seu preço de mercado foi de 39. Seguindo o espírito O objetivo da contabilidade financeira não é reduzir o erro de medição Para zero. Se fosse, as demonstrações contábeis de uma empresa consistiriam apenas em sua demonstração de fluxo de caixa direta, registrando dinheiro recebido e dinheiro desembolsado em cada período. Mas as demonstrações de fluxos de caixa não capturam uma verdadeira economia da empresa, razão pela qual temos demonstrações de resultados que tentam medir a renda econômica de um período combinando as receitas geradas com as despesas incorridas para criar essas receitas. Práticas contábeis como depreciação, reconhecimento de receita, cálculo de custos de pensões e provisão para créditos de liquidação duvidosa e perdas de empréstimos permitem uma medida melhor, embora menos precisa, do rendimento de uma empresa em um período do que uma abordagem de caixa pura. De forma semelhante, se o FASB e o International Accounting Standards Board recomendassem o cálculo do valor justo das opções de ações de empregados, as empresas poderiam fazer suas melhores estimativas sobre o custo total de remuneração durante a vida de aquisição das opções, seguidas de ajustes periódicos que trariam A despesa de compensação relatada mais próximo do custo econômico real incorrido pela empresa. Uma versão deste artigo apareceu na edição de dezembro de 2003 da Harvard Business Review. Robert S. Kaplan é um membro sênior e o professor Marvin Bower de Desenvolvimento de Liderança, Emeritus, na Harvard Business School. Ele é um co-autor, com Michael E. Porter, de 8220Como resolver a crise de custo em Health Care8221 (HBR, setembro de 2017). Krishna G. Palepu (kpalepuhbs. edu) é o professor Ross Graham Walker de Administração de Empresas na Harvard Business School. Eles são co-autores de três artigos anteriores da HBR, incluindo 8220Strategies That Fit Emerging Markets8221 (junho de 2005). Este artigo é sobre CONTABILIDADE